November 16th, 2021

la

Дивергенция

Долгая история индекса уверенности потребителей (Consumer Confidence Index) - весьма важного показателя экономических ощущений.


Пик американского оптимизма - конец 1990-х. Это уже не повторится.

Но сейчас я о другом - резком падении индекса уверенности в последние полгода. Обычно краткосрочные колебания этого индекса неплохо коррелируются с фондовым рынком. Сейчас - полное расхождение. Фондовые рынки продолжают пухнуть от накачивания денег, а индекс уверенности упал до показателя ниже пика страха перед пандемией, во 2-м квартале 2020-го. Ещё совсем недавно, весной, царил вполне оптимизм - вакцина покончит с ковидом, а экономика восстанавливается. С тех пор случилось два очень негативных фактора.
1. Вакцины оказались намного менее эффективными чем ожидалось, хотя власти почти везде отрицают очевидное. Ковид останется с нами надолго. Возвращаются маски, карантины, тоскливо.
2. По настоящему взлетела инфляция. До сих пор в течении более 10 лет "мягкая денежная политика" состояла чисто в кормлении плутократии. Денежная масса шла сразу на фондовый рынок, вздувая его, и фактически не попадала в реальную экономику. Сразу появилось немало умников утверждающих что с инфляцием покончено навсегда, и можно печатать денег сколько захочется, и прочие "современные монетарные теории". И вот в период эпидемии деньги стали раздавать уже населению, просто так. Многие вообще перестали работать. И кто бы мог подумать - если просто печатать деньги и раздавать за не произведенную работу - деньги будут обесцениваться. Surprize!

Каждый подьём инфляции в прошлом кончался крахом фондового рынка и рецессией. По пока он подогревается и дальше. Процентные ставки не растут. Это уже экономический абсурд, но в этом мы живем.